新能源汽车换电试点启动，充换电协同发展或成必然

近日，国家印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作。此次共有11个城市纳入试点范围，预期将推广换电车辆10万多辆，换电站1000多座，再度引发了市场对换电行业的关注。

充电桩不完全贴合所有应用场景

根据公安部和充电联盟相关数据显示，自2015年至2021年6月底，国内新能源汽车保有量从不足100万辆增长至600多万辆，我国新能源汽车迎来快速发展阶段。按照现有增速测算，预计2025年渗透率将达到20%以上。

近年来，国内电动汽车一直以充电方式为主，加之国家相关补贴政策不断出台，充电桩行业进入发展快车道。截至2020年年底，全国公共充电桩和私人充电桩总计保有量为168.1万台。

据光大证券预测，鉴于充电设备及运营服务未来5年年复增长率（GAGR）约40%，2021-2025年，充电桩设备增量将从88万台增长到271万台，对应市场规模从113亿元增长到449亿元，CAGR-5为42.5%；每年充电服务量从542亿度增长到1904亿度，对应市场规模从650亿元增长到2285亿元，CAGR-5为39.6%。

由于充电桩项目投资回收期长，利用率低，根据国家《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见（征求意见稿）》，未来充电桩与地产、物业共建将成为必然趋势。但实际上，充电桩的推进一直受多方因素掣肘。

每一个小区新建充电桩，都需要居委会、物业公司、居民等多方协商，涉及各方面利益牵绊，环环相扣，缺一不可，只要一个环节不通过，就无法开展建设。加之目前我国强制实施的产品质量管控体系尚未建立，私人桩品牌较多参差不齐，缺乏统一的安装建设标准，为后期充电桩的运维管理带来了很大的挑战。

更重要的是，当前国家电力资源紧张，下班后集中充电，将进一步增加电网负荷，同时也会对居民区变压器造成很大压力。因此，换电与充电协同发展，一定会成为未来的主要趋势。

行业龙头纷纷布局换电产业

目前，我国对于换电模式的使用场景定位，主要集中在出租车、网约车和重卡。据光大证券预计，到2025年，我国换电站需求达6678座，涉及总投资共200亿元，电动汽车换电补能总需求将达249亿千瓦时，换电服务市场规模共421亿元。

2011年，国家电网最先研究新能源乘用车领域的换电技术，确定了“换电为主，插充为辅，集中充电，统一配送”的运营思路。换电在降低使用者的购车成本，提升车辆残值的同时，还能有效利用用电高峰期和低谷期的价格差异降低整体充电成本，降低电网负荷。随着国家政策的逐步放开，越来越多的企业开始研发和投入换电产品、换电模式。

2021年，政府工作报告再次提及“增加充电桩、换电站等设施”，期望通过解决基础配套设施建设滞后的问题，以促进新能源汽车产业的发展。

当前我国换电模式主要采用集中可控，恒温恒湿，恒定小功率慢充补能方式，可以控制充电环境，充分保障充电过程的安全，降低了充电时自燃的风险。通过对电池进行集中管理，利用大数据，通过互联网对动力电池的数据进行即时收集、分析，对可能出现问题的电池及时进行监测和更换，减少动力电池安全事故的发生。

根据中国充电联盟的数据显示，截至2021年3月，全国投运换电站总体规模尚小，仅为613座，其中奥动新能源308座、蔚来汽车198座、杭州伯坦科技107座。像北汽新能源、蔚来汽车为代表的汽车生产商，均已自行研发换电车型、运营换电站，配套设施也在逐步落实当中。

值得注意的是，截至2021年Q1，已有5001家企业在经营范围中新增“新能源汽车换电设施”。吉利汽车表示，计划2021年在重庆建成100座换电站，2023年落成200余座换电站。像上汽集团、哪吒汽车等新旧车企纷纷推出换电车型，包括长安新能源、南方电网、中国石化、国家电投等知名企业也在加速布局换电站建设。

相关上市公司如下：